Bondpartners SA: le franc fort combiné à la crise des dettes souveraines ont continué de peser sur les résultats intermédiaires.

Le chiffre d’affaires obligataire s’inscrit en recul. En revanche, les opérations de commission ont progressé. Les produits et les évaluations comptables des actifs de la Société ont diminué en raison de la vigueur exacerbée du franc suisse dans un contexte économique et boursier profondément instable. Bien que les réserves aient été mises à contribution, le montant des fonds propres demeure conséquent, alors que la structure du bilan est restée stable.

La société mère affiche un profit semestriel net en baisse de 33% à CHF 0,7mio (vs un gain de 1mio à fin juin 2010) et le Groupe enregistre un gain de CHF 0,8mio (vs +1,5mio).

Le total de bilan statutaire atteint CHF 145,7mio (+12%). Il est composé à raison de 93% d’actifs circulants, à savoir cash et créances sur les banques (CHF 78mio), créances sur la clientèle (CHF 7mio) et portefeuilles titres (CHF 51,5mio).
Sur le plan des fonds propres individuels, leur total s’établit à CHF 51,5mio (+0,5%). Quant aux correctifs de valeurs et provisions, ils se montent à CHF 20,3mio (-14%) suite à dissolution en faveur du compte de résultat.
L’adéquation des fonds propres individuels de base (Tier 1) et celle des fonds propres complémentaires (Tier 1+2) s’élèvent respectivement à 25,6% et 36,6%, chiffres en ligne avec les échéances précédentes.

Sur une base consolidée, le total de bilan s’élève à CHF 144,5mio (+11,5%), les actifs circulants s’établissent à CHF 136mio. Les capitaux propres atteignent, quant à eux, CHF 76mio (-5%). A ce sujet, les réserves pour risques bancaires généraux ont reculé de 9% à CHF 32mio et les réserves issues du bénéfice se montent à CHF 37,7mio (-0,5%). Du point de vue réglementaire, le total des fonds propres pris en compte est de CHF 75mio et celui des fonds propres nécessaires est de CHF 16mio.

Au chapitre des comptes individuels de résultat, les produits nets des opérations d’intérêts s’élèvent à CHF 1mio (-13%) et ceux des opérations de commissions à CHF 1mio (+27%). Les produits des opérations sur titres (négoce et immobilisations financières), ainsi que les résultats de change et les évaluations des positions détenues en nostro, ont continué d’être sensiblement pénalisés, en partie par la chute des devises contre franc suisse (total CHF -1,2mio contre +0,5mio à fin juin 2010), et, concomitamment, par les marchés financiers qui ont été fortement chahutés par nombre d’événements tant exogènes (Fukushima, révolutions dans les pays arabes), qu’endogènes (crise de l’endettement et risques de contagion, prix des matières premières, statistiques macroéconomiques décevantes). Les charges d’exploitation ont régressé de 8% à CHF 2,95mio. Le résultat brut, avant produits extraordinaires, s’inscrit donc en négatif à CHF -2mio.

Les prochains mois n’incitent pas à l’enthousiasme, que cela soit sur le front des monnaies et des marchés, ou sur celui de la conjoncture économique et des développements géopolitiques. Les mauvaises nouvelles et incertitudes s’accumulent, la volatilité augmente et les opérateurs ont perdu leurs repères et privilégient l’attentisme. La deuxième partie de l’exercice 2011 ne se présente donc pas sous les meilleurs augures et dépendra grandement du rééquilibrage des finances publiques, gage d’un éventuel retour au calme.

Comptes et données chiffrées

Comptes individuels au 30.06.2011 (comparés à la même période de 2010):

AU BILAN

Une augmentation du total de bilan qui s’établit à CHF 145,7 millions, soit une hausse de 12,2%, principalement attribuable à l’accroissement des avoirs et engagements auprès des correspondants (opérations ouvertes et en cours lors du bouclement semestriel).

En ce qui concerne les actifs, les liquidités (CHF 15mio) additionnées aux avoirs en banques à vue et à terme s’élèvent à CHF 44,5 millions (-5,5%). Les créances sur les banques ont progressé de 26% à CHF 62,6 millions suite à l’augmentation mentionnée plus haut des avoirs auprès des correspondants. Les créances sur la clientèle et les contreparties non bancaires ont avancé de 95% pour atteindre CHF 7 millions.
Dans le cadre des positions détenues pour propre compte, le portefeuille de titres destinés au négoce a progressé de 9,5% à CHF 39,8 millions et celui d’immobilisations financières a reculé de 35% à CHF 11,7 millions, le total de ces deux postes avoisinant CHF 51,5 millions (-5,5%). L’actif circulant se ramène à près de CHF 136,2 millions (+13,5%) représentant 93,5% du bilan, alors que l’actif immobilisé, constitué pour une grande part de deux bâtiments propriété de la société, s’établit à près de CHF 9mio.

Pour ce qui est des passifs, les engagements envers les banques (transactions pendantes avec ces dernières à mettre en parallèle avec les avoirs auprès des correspondants) s’élèvent à CHF 25,9 millions (vs 11,1mio en juin 2010) toujours pour la même raison évoquée plus haut. Sur le plan des engagements envers la clientèle (total CHF 46,8mio, + 12,5%), les comptes courants créanciers à vue, hors établissements non bancaires, s’établissent à CHF 36,2 millions (+5%) et les autres engagements (hypothèques) à CHF 2,9 millions (inchangé).

Le total des correctifs de valeurs et provisions a diminué de 14% à CHF 20,2 millions. Les réserves pour risques bancaires généraux sont inchangées à CHF 11,4 millions ainsi que la réserve légale générale (CHF 2,75mio). Les autres réserves, y compris celle pour propres actions, atteignent CHF 30,5 millions (+2%). Le total des fonds étrangers s’inscrit à CHF 72,8 millions (+38%) et celui des fonds propres individuels à CHF 51,5 millions (+0,5%) soit 35,5% du bilan individuel.
Les standards prudentiels préconisés par Bâle II sont largement remplis : le ratio de solvabilité de base (Tier 1) est de 25,6% et le ratio étendu aux réserves latentes (Tier 1 + 2) est de 36,6%. Les fonds propres pris en compte, sur base individuelle, s’élèvent à CHF 65,6mio et les fonds propres nécessaires à CHF 15mio.

AU COMPTE DE PROFITS ET PERTES

La société mère publie un profit net de CHF 711,501.- (-33%). Le total des produits ordinaires s’établit à CHF 1,3 millions, y compris résultats de change et sur titres, alors qu’en juin 2010 il atteignait CHF 2,9mio. Cette contre-performance est à nouveau largement attribuable à la baisse substantielle des devises contre franc suisse qui a eu un impact notable sur l’estimation comptable des avoirs cash et titres de BPL. Les résultats des opérations sur titres (transactions et évaluations liées aux portefeuilles de négoce et d’immobilisations financières, résultat de change inclus) atteignent CHF -1,2mio (juin 2010 : CHF 0,5mio) pour le même motif.
D’autre part, le résultat des opérations d’intérêts s’inscrit en baisse de 12% à CHF 1,3mio dans un environnement de taux toujours très bas et le résultat brut des opérations de courtage progresse de 21% à CHF 1,1mio.
Le total des charges d’exploitation s’est réduit de 8% à CHF 3mio. La charge d’impôt, quant à elle, s’établit à CHF 0,1mio (-83%). Le bénéfice brut s’inscrit donc à CHF -2mio (vs -0,7mio en juin 2010). Enfin, sur le plan des produits extraordinaires, un montant de CHF 2,85 millions a été dissous au profit du compte de résultat.

Comptes consolidés au 30.06.2011 (comparés à la même période de 2010):

A l’instar des comptes présentés statutairement, le total de bilan consolidé a progressé de près de 11,5% pour atteindre CHF 144,5 millions. Généralement les chiffres sont très similaires à ceux de la maison mère par le jeu des écritures d’élimination. L’actif circulant s’établit à CHF 136mio (+12,5%), soit 94% du bilan et les fonds étrangers à CHF 67,4 millions (+43%). Les capitaux propres du groupe s’élèvent à CHF 76 millions (-5,5%) à savoir 52,5% du bilan. A ce sujet il convient de rappeler que les propres actions détenues par la Société sont portées en déduction des fonds propres (CHF -4,3mio). Le bénéfice net publié atteint CHF 0,8 millions (- 46,5%) et le bénéfice reporté au bilan s’établit, quant à lui, à CHF 5,1 millions.

Tableau des chiffres semestriels/annuels au 30.06.11/31.12.2010/30.06.2010
(Comptes non audités établis selon normes DEC/FINMA)

Compte de résultat consolidé

30.06.2011 (CHF)

30.06.2010 (CHF)

Résultat des opérations de trading (opérations/valorisations des portefeuilles
de négoce et d’immobilisations financières, à l’exclusion des intérêts et dividendes)
965.822,- 1.352.289,-
Résultat de change  (2.147.593,-) (1.020.774,-)
Résultat des opérations de commissions (net) 963.544,- 988.271,-
Résultats des opérations d’intérêts (net) 1.231.588,- 1.383.191,-
Total des charges d’exploitation (3.011.919,-) (3.285.977,-)
Bénéfice brut (1.933.455,-) (515.834,-)
Produits extraordinaires  2.864.465,- 2.667.701,-
Charges extraordinaires 0,- 0,-
 Bénéfice net 810.585,-  1.517.122,-

Bilan consolidé

30.06.2011 (CHF)

31.12.2010 (CHF)

ACTIFS

Liquidités et créances sur les banques 77.884.990  55.289.658,-
Créances sur la clientèle 7.034.560  3.511.054,-
Portefeuille de titres destinés au négoce  43.701.261,-  45.938.772,-
Immobilisations financières 7.352.194,-  8.833.182,-
Immobilisations corporelles 7.995.950,-  8.011.400,-

PASSIFS

Engagements envers les banques 25.934.436,-  9.336.005,-
Engagements envers la clientèle 41.478.779,-  31.524.357,-
Comptes de régularisation 1.026.275,- 965.651,
Réserves pour risques bancaires généraux 32.030.401,- 34.979.816,-
Propres titres de participation (4.335.770,-) (4.246.000,-)
Réserves issues du capital 4.243.393,- 4.243.393,-
Réserves issues du bénéfice 37.683.818,- 37.225.751,-

TOTAUX

Total du bilan 144.464.739,- 121.879.142,-
Total actif circulant 135.973.005,- 113.572.666,-
Total fonds propres 75.932.427,- (*)  79.960.440,- (*)
(*) à l’exclusion de la réserve pour propres actions

Note à la rédaction : Ce communiqué est diffusé le 14.07.11 au soir, hors des heures d’ouverture de la Bourse Suisse, afin de respecter les principes de publicité événementielle issus du Règlement de cotation émis par celle-ci. Pour le surplus il a été envoyé un jour ouvrable auparavant au SIX Swiss Exchange.

A propos de Bondpartners : BPL est une société financière suisse fondée en 1972 à Lausanne, dont les activités s’articulent autour de trois axes principaux : le commerce interprofessionnel de titres, l’entretien et l’animation de marchés, et l’exécution de transactions pour compte de gérants indépendants. Elle est autorisée et surveillée par la FINMA en sa qualité de négociante en valeurs mobilières.

Contact :
Christian Plomb, président exécutif du CA de Bondpartners SA
Tél.: +41 21 613 43 43
E-mail: christian.plomb@bpl-bondpartners.ch